Есть ли Инвест Идея в акциях Транснефти? Самое интересное в конце ⭐
В данном посте хочу все-таки именно разобраться в текущей ситуации, поэтому бизнес компании мы разберем чуть короче, и посмотрим на конспирологию
Итак, компания в конце августа отчиталась по МСФО за 1 пол. 2023:
✅Выручка: 636,7 млрд руб. (+3,4% г/г)
✅Чистая прибыль: 187,6 млрд руб. (+48,5% г/г)
➖Свободный денежный поток: 28,8 млрд руб. (-62,5% г/г)
Квартальная выручка компании за 5 лет выросла на 100 млрд. руб., но тут нужно понимать, что весь рост в общем и целом обусловлен только ростом тарифов на перевозку нефти, который растет примерно на 4-6% каждый год.
В целом, касательно финансовых результатов, то совершенно очевидно, что Транснефть это одна из самых СТАБИЛЬНЫХ компаний в мире, просто прокачиваем нефть по трубам и получаем комиссию.
Поэтому нам нужно немного внимательнее разобраться с основными средствами.
Увы компания удалила все отчетность, но мы знаем, что к моменту СВО основные трубопроводы уже были построены и сейчас на балансе компании стоимость незавершенного строительства составляет всего 359 млрд. руб., или 14% от стоимости ОС.
Компания судя по сообщениям в СМИ завершила основной цикл капитальных затрат и сейчас перевозит 83% всей добываемой нефти в РФ, благодаря чему смогла соединить наших нефтяников и порты.
БКС например пишут, что в период 2006-2017 компания направляла на кап. затраты в районе 6-8 млрд. долл., а сейчас уже менее 4, при одновременном снижении чистого долга.
Кстати, компания владеет контрольным пакетом НМТП, и к тому же сама Транснефть полностью контролируется государством, нам миноритариям остаются только префы компании.
По поводу мультипликаторов, P/E компании всегда был в районе 6, но текущий находится около 3,5, по другим мультипликаторам компания тоже стоит недорого, даже сейчас.
Итак, мы видим стабильный бизнес, который прошел основной инвестиционный цикл и стоит относительно недорого.
Дивиденды.
Аналитики считают, что базовый сценарий это выплата в размере 16100 рублей на акцию или около 10% дивидендной доходности.
В последние годы компания платит по префам около 10к рублей на акцию и эксперты БКС считают, что сумма выплат будет расти и дальше и нас ждут стабильные 10-15% дивидендной доходности в год.
Итак.
Факторы ЗА покупку:
✔1) основные капитальные расходы у компании уже позади;
✔2) если верить СМИ, то доля импортного оборудования у компании всего около 3%;
✔3) себестоимость перевозки нефти у Транснефти почти в 4 раза ниже чем у зарубежных аналогичных компаний;
✔4) тарифы не перевозку у Транснефти почти в 2,5 раза ниже чем у компаний за рубежом, что намекает на рост тарифов;
✔5) весьма вероятно нас ждут стабильные и высокие дивиденды.
Факторы ПРОТИВ:
➖1) нефтяники постоянно пытаются лоббировать снижение тарифов на прокачку;
➖2) компания все-таки государственная со всеми вытекающими.
‼ А теперь самое интересное.
Компания в конце августа публикует сильный отчет.
Сразу после него как по часам почти каждый день блогеры и брокеры выпускают несколько десятков обзоров с рекомендацией ПОКУПАТЬ акции Транснефти и что мы видим? Рост котировок с 118к до 150к рублей с считанные дни.
У меня вопрос, а кто это формирует позицию по акциям с середины по конец августа ⁉
На самом деле, тот факт, что у компании дела идут отлично было известно давно, например Газпромбанк свой обзор выложили еще в середине ИЮЛЯ!
НО И ЭТО ЕЩЕ НЕ ВСЕ ❗
Компания одобрила сплит акций, это когда вместо 1 акции инвестор получает на руки например 10 штук и у каждой будет меньше номинал, это нужно для увеличения ликвидности.
В случае Транснефти сплит будет 1 к 100, то есть стоимость одной акции будет не 140 000 рублей а всего на всего 1400 рублей за штуку.
И теперь давайте итоговую последовательность.
1⃣инсайдеры закупили акций компании по цене 118к за штуку примерно в период 17-30 августа;
2⃣в конце августа (30 числа) выходит отчет компании и в период 30-10 сентября выходят обзоры блогеров с рекомендацией ПОКУПАТЬ;
3⃣котировки летят в зону 150к за штуку и технически корректируются в район 140к за акцию.
4⃣18 сентября Траснефть одобрила сплит акций в 100 раз.
Что будет дальше?
Я думаю под сплит акций спекулянты снова разгонят котировки в район 150-160к, чтобы ПОСЛЕ сплита продать хомякам акции уже по 180-200к за штуку (соответственно после сплита это будет уже 1800-2000 рублей за штуку).
Откровенно говоря у компании действительно сильный бизнес и отличные перспективы и нет ничего удивительного в том, что спекулянты сейчас будут пользоваться ситуацией, чтобы снова заработать на хомяках и продать им акции по МАКСИМАЛЬНОЙ цене.
Стоит ли покупать акции❓
Вообще, в июле был хороший момент для закупа, так как в тот момент уже было достаточно косвенных признаков того, что бизнес идет хорошо у компании. С другой стороны, даже сейчас при цене 140-150к покупка выглядит достаточно выгодной, ну просто Ваша средняя дивидендная доходность будет немного ниже чем хотелось бы.
Я лично покупать акции Транснефти ни в личный ни в клубный портфель не буду. Но отношусь к компании вполне хорошо и она заслуживает небольшого места в портфеле многих инвесторов.
А я напоминаю, что прямо сейчас до 4 октября можно вступить в Premium клуб на 2 недели совершенно бесплатно, для этого нужно написать в сообщения сообщества “Хочу в клуб”
Сообщения сообщества тут https://vk.com/im?sel=-213355069
✔ Если материал был Вам полезен поставьте пожалуйста лайк и расскажите друзьям это помогает развитию группы!
По всем вопросам можно обратиться ко мне лично (ссылка под постом)
Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
0 комментариев