Большой пост о текущей ситуации на российском рынке акций и экономике в целом ⭐
Друзья! Всего лишь месяц назад доллар был по 101, что очень за беспокоило наш ЦБ в контексте влияния курса на рост инфляции в стране, пришлось даже экстренно поднять ключевую ставку с 8,5%, до 12%.
Такие решения конечно принимать сложно, как мы знаем рост ставки приводит к росту ставок по депозитам, их мы уже увидели. Сейчас почти все банки предлагают вкусные вклады под 11-12% годовых.
В мире финансов такие резкие изменения ключевой ставки приводят к изменению баланса между доходностями различных классов активов.
Прямо сейчас происходит следующее. Ожидаемая дивидендная доходность российских акций на 2024 год в районе 8,8-12% годовых. При этом, ставки по ОФЗ предлагают нам гарантированную ежегодную доходность в районе 8-10,5% годовых, причем можно докупить ОФЗ как более длинные и зафиксировать себе высокий доход на много лет, так и взять короткие и реинвестировать купоны, что еще повысит Вашу доходность.
С российским акциями сейчас немного сложнее. В 2023 году индекс Мосбиржи на пике прибавлял к началу года более чем 50%! Очень солидная доходность всего то за 7 месяцев! Даже сейчас по текущим мультипликаторам наши акции оцениваются весьма дешево!
Какие же факторы были основными драйверами роста нашего рынка акций?
✅1. Рост цен на нефть, который ускорился с начала июля с 72,5 до 91 долларов за BRENT, да и в целом весь год котировки ниже 70 не уходили + наш сорт URALS в определенный момент начал торговаться выше потолка в 60 долларов.
✅2. Девальвация рубля. По мере ослабления рубля наша экспортная экономика начинает зарабатывать все больше и больше выручки, что очевидным образом находит свое отражение в котировках российских акций. Например, для закрытого клуба я подсчитал, что выручка нефтегазового сектора в этом полугодии получилась даже выше, чем в 1 пол. 2021 года!
✅3. Дивиденды. Да, в этом году огромные дивиденды российских компаний прям взорвали рынок. Итак, за январь-июль выплачено по факту около 2,5 трлн. руб., лидеры: Сбербанк – 565 млрд., Роснефть – 407 млрд, Газпромнефть – 389 млрд, Лукойл – 304 млрд, Новатэк – 184 млрд и Транснефть – 120 млрд.
✅4. Редомициляция (в простонародье “переезд” юридического лица из-за границы в Россию). Очень сложная и долгая тема. В России очень много компаний, которые реально работают в РФ, но зарегистрированы за рубежом, так вот, в этом году многие из них реально очень стараются переехать в Россию, ну или в соседние страны, например Казахстан. В частности уже в сентябре компания ВК должна быть перерегистрирована на остров Октябрьский в Калининград, мой родной город кстати.
Итак, в течении 1 пол. 2023 года ключевая ставка была всего-то на уровне 7,5% годовых, то этой осенью ситуация меняется и ставка уже составляет 12% и ее вполне могут повысить в пятницу.
Теперь получается так, доходность по ОФЗ высокая и вкусная, а вот большие дивиденды это вот более сложный вопрос.
1. Цены на нефть сейчас уже достаточно высокие, причем настолько высокие, что вызывают ну очень сильное беспокойство в странах ОЭСР, а скоро выборы президента в США, сможет ли администрация Байдена что-то сделать, чтобы удержать цены на заправках на приемлемом для себя уровне?
2. Рубль уже достиг отметки в 100 за доллар и дальше ему упасть не позволили, более того, вероятно самый сложный этап мы уже прошли и теперь ожидаем медленного укрепление рубля в район 80-90, по крайней мере так считают некоторые банки и брокеры.
3. Дивиденды российских акций это сложный вопрос. Основной вклад в них вносит нефтегазовый сектор и Сбербанк. Если к зеленому банку вопросов нет, мы ждем выплату в районе 30 рублей в следующем году, то вот с нефтегазовыми компаниями я бы не был так уверен, буду проводить доп. расчеты для Premium клуба, но в любом случае рекордных выплат, выше чем в 2021-2022 я не жду.
4. Фактор редомициляции уже отыгран почти во всех компаниях кроме разве что Яндекса.
❗Таким образом большинство главных факторов, которые играли на руку российскому рынку сейчас уже ослабевают. Поэтому этой осенью я обращаю свое основное внимание на длинные ОФЗ и золото.
Думаю, что ближе к концу осени мы сможем примерно понимая как идут дела у нефтяников начать формировать новые позиции в российских акциях.
Я уверен, что 2024 год будет вполне себе хорошим, просто пока ОФЗ выглядят интереснее в течении ближайшего времени, а вот акции можно будет докупить и позднее
Разумеется о лучшем моменте для покупки акций первыми узнают подписчики Premium клуба.
Для вступления в клуб напиши в сообщения сообщества “хочу в клуб” – https://vk.com/im?sel=-213355069
ГАРАНТИЯ возврата средств. Если после оплаты Вы посчитаете, что в Premium клубе для Вас мало полезного, то у Вас есть 1 неделя, чтобы попросить вернуть деньги и мы их полностью вернем!
Оплатить и вступить можно через VK Donut или напрямую
✔ Если материал был Вам полезен поставьте пожалуйста лайк и расскажите друзьям это помогает развитию группы!
По всем вопросам можно обратиться ко мне лично (ссылка под постом)
0 комментариев